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初论股票投资与投机的本质区别

发布时间:2020-06-29 17:08:56 阅读: 来源:过滤棉厂家

来源:雪球 作者:二元思考简单的甄别,如果股市关门了,依然可以从容持有股票,那是投资。反之,归为投机。

投资的实质是赚企业的钱,是分享企业经营的利润;而投机的本质是赚股市的钱,是掏他人的腰包。股市的本质是给可以回本还利的企业提供融资平台,买股票获取的是利润分享的权力,而不是别人更高报价的可能。日常生活中,入股别人的生意,这是投资,赚取的是分红。买房子,赚取租金是投资,等待涨价是投机。

如果入股的生意或是买的房子在赚分红收房租的同时,上市了或是房价涨了而卖出,这还是投资。市场先生提供了当下与未来的现金交换可能,用今天的一元钱买入未来每年的10%分红。只是市场先生经常犯晕,1块元钱标价4毛。这时侯是巴菲特等价值投资者的美妙时刻,这是安全边际。

入股的生意上市了,什么时侯卖出?如果了解这个生意,自然知道价格高于未来总产出的时侯就可以选择卖出,这是能力圈,是确定性的保证。如果不了解,那还是赌大小的投机,只是十三次“大”与五次“大”之后出现“小”的人品差。

当房价狂飚后,相信所有的人都茫然了。当然包括房地产的从业者,没有人知道十年后的房价如何,这个圈子里的高频买卖者都是投机。

投资与投机的确定性依据区别使得对于股票的“便宜”认识不同,这为市场先生兴风作浪提供了沃土。股价跌了一大半,创出历史新低。“未来一定会弹回去。”便宜的买入,这是投机。再跌去了一半,还便宜吗?

毛估估,流动资产多少?每年的自由现金多少?如此的自由现金获取能力能够持续多久?品牌、定价权、至少10年?考虑通胀和资金成本的折现。哇,超过了当下市值一倍,这是真的便宜,是内在价值的市场低估。

即便如此,4毛买了1块,还是不安?那依然是投机,因为没有确定性。不了解买入的公司,咋算投资呢?更别说价值投资了,巴老说价值是投资的多余,没有价值确定性的投资怎么是投资呢?如果可以确定,即使没有了股市,拥有这样的企业不也是幸福吗?这才是投资,股市只是提供一个未来与当下交易的平台。

巴老称价值投资者为“学识渊博”,这样的人少之又少。是不是渊博,不是会不会读书,而是对于被投企业的确定性认识。合格吗,放到被投企业称一下重,至少要能混个中层干部吧?!

初窥股票的投资与投机,确定性是两者的本质差别,企业经营的利润分享和股票价格的趋势把握。如果拥有美国麻省理工的教授米基.罗萨和他的弟子们的能力,百分百地战胜拉斯维加斯,赌博会成为投资吗?

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