陈波华福证券估值偏高投资创业板须谨慎(新闻)

发布时间：2021-11-17 22:12:09 阅读：次来源：过滤棉厂家

陈波华福证券：估值偏高投资创业板须谨慎

陈波华福证券：估值偏高投资创业板须谨慎更新时间：2010-11-7 9:07:25 　　距离去年10月30日第一批28只创业板股票上市至今，已经整整一周年了。上周五，创业板一周年的重要活动——第一届创业板专家咨询委员会成立大会暨创业板市场与战略性新兴产业发展研讨会在深圳举行。创业板股票借机表现，当天创业板指数上涨2.49%，本周一继续大涨4.04%，远好于同期沪深300指数的表现。

创业板上市一年以来，受到市场热烈关注，其中一些个股更赢得市场追捧，这与创业板所处的行业有很大的关系。尚福林主席在大会上表示，截至10月22日，130家创业板上市企业中高新技术企业达到120家，占比高达92%。这些创业板所处的行业与市场新兴产业的投资热点相吻合，于是给创业板个股带来了很多题材。

但是，由于创业板在发行时市盈率就普遍偏高，再加上市之后的上涨，目前创业板个股估值普遍偏高。截至本周五，创业板按照前三季度业绩计算的市盈率高达67.31倍，远高于全部A股的19.27倍，也高于中小板的47.40倍。市净率来看，创业板为5.07倍，也远高于全部A股的3.04倍。以上市净率的计算还将IPO募集的现金类资产计算在内，如果扣除这部分资产，创业板公司的市净率可能高达10倍以上。

许多投资者认为，创业板上市公司由于规模小，所处行业正处于高速发展期，发展潜力大，给其高估值也不足为奇。但数据却给了我们相反的陈述。中报数据显示，全部A股、中小企业板和创业板上半年净利润同比分别增长45.12%、45.89%和25.75%，创业板增速远低于全部A股和中小板。IPO时创业板公司募集到了大量资金，而这部分资金并未转变为能够提升公司利润的有效资本。可以说，投资者期待的高成长不过是一厢情愿，目前创业板的估值偏高，已经过多地透支了未来的业绩成长。

除了估值偏高，11月份开始的创业板限售股解禁也值得投资者特别关注。这批解禁的首发原股东限售股主要由创投公司、高管以及其它非控股股东的持股所构成，并且以持股占总股本比例在5%以下的“小非”数量较多，持股成本相当低廉。尽管深交所日前发布了一则通知，创业板上市公司高管离职后减持股份的期限延长，但是创业板减持的压力仍不容忽视。数据也显示，从11月1日创业板限售股解禁之后的3个交易日里，深交所创业板大宗交易平台已有8家公司的7.58亿元市值股票被减持。

11月1日，深圳证券交易所有关部门通过电话等形式对各投资机构进行窗口指导，要求创业板股票当日涨幅超过5%即不能买入，最好在涨幅快到达5%时停止买入。窗口指导释放出的信号值得关注。结合盘面，我们也注意到，创业板的整体上涨趋势出现了一定的疲态，从7月2日至本周五收盘，创业板指数上涨了27.52%，明显低于上证指数的34.80%，市场对创业板的态度也出现了一些变化。

鉴于偏高的估值，以及较大的解禁压力，创业板想要有较好的中期表现并不容易。因此，建议投资者在考虑投资创业板时务必保持谨慎，需要仔细鉴别个股的品质，没有业绩支撑的个股应以规避风险为主。