券商自曝家丑抄袭门折射内审漏洞

发布时间：2021-01-08 03:19:56 阅读：次来源：过滤棉厂家

昨日，多位券商研究部门负责人接受证券时报记者采访时指出，近年来“雷同”报告多次出现说明研究机构在公司内部流程和外部监管中制度上的漏洞亟待堵住。

内部审查松懈

昨日，一家中部券商研究所负责人指出，抄袭报告能走到台前，相关研究所的监管流程有很大的责任。据他介绍，行业内，多数分析师报告发布之前，都要经过相关负责人审查，确定没有问题才能发出。

但据了解，很多中小券商研究所在这一管理环节上执行存在漏洞。上述负责人坦陈，分析师作为研究报告生产的第一个环节，存在抄袭或者借鉴其他机构研究报告的动机。据其分析，“证券分析师存在绩效考核压力，由于一定要出报告，而由于水平不够或者是时间紧张，证券分析师在撰写报告时借鉴其他机构的报告就不难理解了。”

北京一家证券公司首席分析师也向记者证实，目前研究卖方市场竞争激烈，证券分析师压力很大，研究报告有所借鉴或出现雷同并不奇怪。但他强调，出现完全抄袭的报告是极个别现象，在一般情况下，券商的审查流程中就应该会消除这种情况。

那么，这一极端的报告是如何突破内部审查走到市场上呢？前述中部券商研究所负责人分析，如果分析师在报告生产链条上所处位置比较重要，研究报告可能会在较少审查的情况下通过；二是与审查人员责任心不强有直接关系。“不少小公司在把关时常存在不严格的情况。”

一家位于北京的券商研究所负责人分析，目前不少公司的内部审查机制很松懈。原因至少有三点：一是公司的报告审查人员精力有限，不太可能精细阅读市场上的众多报告；二是审查人员一般不提防全文抄袭这种极端现象，而且即使会审查报告内容，但也不会将报告内容和其他公司已经发布的报告作横向比较；三是分析师对其他研究机构的研究成果进行借鉴、参考也是行业内正常现象。

探索外部监督

谁能为研究报告把关？有券商研究所负责人直言，“寄望公司审查制度对防止抄袭报告负责不太现实”，其一，公司审查人员不可能看太多报告；其二，审查人很难大面积去做横向比较。而且，对同行兄弟公司的报告进行借鉴、参考也是行业正常现象。而另一方面，要求监管层进行监管也没有必要，因为研究所作为卖方机构，从商业上存在自律要求，而且报告发生过多抄袭现象在买方那里一定会穿帮。

但接受记者采访的另一位北京券商研究所负责人认为，抄袭事件一方面反映部分证券分析师道德水平、职业素养的确需要提高。另一方面更加反映出用监管制度来维护研究市场诚信的重要性。他分析，“作为从业人员，证券分析师不可能不知道抄袭报告的性质和风险，但由于违规成本太低，因此就有人敢以身犯险。”

该负责人建议，需要相关监管部门建立职业监督机制。诸如，针对不同程度的雷同报告，对其作者进行扣分，以提高违规成本，一旦证券分析师扣分分值达到一定程度，分别给予警告或者实行行业禁入等处罚。

还有业内人士指出，可考虑针对研究报告立法；同时，大力发展独立第三方研究是解决该问题的有效途径。这种独立的第三方研究既可以是个人的，也可以是机构的，最好能由政府来主导组建，或者利用独立的第三方财务机构等。此外，开启民间智慧，利用“山寨分析师”的民间研究力量，参考他们独特的研究视角和研究方法，也不失为一种很好的途径。